妖气榜讯，4月1日起，微信视频创作安全中心发布的《视频号金融行业公约》正式生效。 近年来，短视频平台成为普通投资者获取财经资讯的重要渠道，但一些无证财经博主冒充专业人士、变相非法荐股、诱导私域收割等问题越发突出，不仅扰乱金融内容传播秩序，更让不少投资者蒙受直接财产损失。 针对这些乱象，公约明确规定，凡宣称“基金经理”“证券公司”等体现专业资质的账号，必须完成职业或机构认证，确保出镜人、认证信息、资质证照三者一致。同时，明令禁止在公开场景明示或暗示具体个股、基金等品种的买卖时机，或宣称“保本保息”“稳赚不赔”等高收益噱头诱导用户投资。此外，严禁在视频中通过展示联系方式等诱导用户脱离视频号场景进行外部交流或交易。 国泰海通非银团队认为，《公约》整体利好持牌金融信息服务机构，同时抬升合规成本，核心是清退无资质主体、规范流量与转化路径。 在平台新规落地之际，处于业务前线的各大证券公司正通过严格展业规范、深化业务转型来筑牢防线。 “黑嘴”套路升级，防范难度加大 当前的“网络黑嘴”和“非法荐股”早已脱离了传统模式。国泰海通相关负责人指出，目前“网络黑嘴”呈现出“流量渠道短视频化”的特征，“依托抖音、快手、小红书等短视频平台，以‘每日金股’‘尾盘突袭’‘主力布局’等吸睛标题短平快引流，利用算法推荐精准触达有炒股需求的用户，传播效率远超传统论坛、博客”。 同时，违规者将“专业包装知识付费化，规避‘荐股’直白表述”，将其包装成股票课程、交易训练营等知识付费产品，变相收取高额服务费，模糊非法荐股的法律边界。 银河证券进一步指出了“网络黑嘴”在技术上的智能化特征。“通过AI等技术手段，生成虚拟主播，伪造分析师的形象，并通过长时间不间断的直播荐股，营造出‘专业人士荐股’的虚假形象；并借助大数据分析抓取客户画像，对客户进行精准投放。”银河证券相关负责人表示。 平安证券认为目前“非法荐股”的套路更复杂，技术伪装高。例如形成“公域引流—私域收割”的闭环，通过微信群、QQ群、小众APP等私域空间进行“变相荐股”。甚至从简单荐股收费，延伸至分成、代客理财、引导场外配资与虚拟盘。这些新特征使得非法荐股与电信诈骗深度交织，严重扰乱市场秩序，损害投资者信心。 在这样复杂的生态下，券商开展线上投顾业务面临着极大的痛点。上述银河证券相关负责人坦言：“‘个人行为’与‘公司行为’边界模糊是较大的合规风控难点。由于投顾以个人的身份出境、发言，可能会出现擅自荐股，承诺收益等行为；但从客户的角度来看，客户默认投顾代表公司，因此出现相关违规问题，法律责任及声誉风险将由券商直接承担。另外，私域社群中的聊天交流难以进行管控，行为不可追溯，责任难以明确”。 券商严格展业规范，重构买方投顾逻辑 面对外部收紧的平台规则与无孔不入的非法证券活动，受访券商正通过严格展业规范、深化业务转型来筑牢防线。 在投顾人员第三方平台展业管理上，各家券商的管控模式各有侧重。银河证券采取了暂缓开展的审慎策略，明确表示：“目前公司投顾人员暂不在第三方平台展业”。 国金证券则采取了严格的“备案+监控”机制。“对投顾人员在第三方平台（如微信、抖音、快手等）开设账号的展业行为进行统一报备和管理。所有用于展业的账号均需通过公司规定的流程进行审核，确保人员资质符合要求。针对直播等高互动性业务，制定了专项胜任能力评估机制。同时，对拟发布的内容进行合规审核，确保内容专业、规范，并充分揭示相关风险”。 平安证券构建了“事前预防、事中拦截、事后保障”的全链条风险防控体系。事前，在官网、APP设立警示专区并推送短信，引导投资者主动核验机构及人员资质；事中，依托科技模型对客户交易进行实时动态监测，精准拦截异常交易；事后，打通多渠道实现诉求“7×24小时”响应与纠纷化解，形成权益保障闭环。此外，一线投顾在日常服务中实时识别“黑嘴”话术，主动为高风险客户开展预期纠偏与风险提示。 要从根本上铲除非法荐股的土壤，券商正推动从传统投顾模式向买方投顾转型。银河证券表示，在服务定位上，要“以买方投顾视角，通过‘财富星’‘银河金耀’等买方投顾品牌，以客户为中心，聚焦客户的风险承受能力，投资目标，投资及交易行为偏好等内容，从大类资产配置的逻辑出发，结合客户实际需要，打造标准化和定制化的投顾服务”。 在关键的考核机制上，银河证券正“从传统交易佣金与提成，逐步实现员工考核与客户 AUM、客户服务满意度为核心考核，实现客户与员工的利益一致”。国泰海通也强调，要“推动投顾服务从‘产品/股票推荐’向‘客户全账户投顾服务’转型，让投资者认识到‘长期账户服务’远胜于‘短期个股暴利’” 。 立体化投教与科技赋能 如果说重构业务逻辑是从供给端铲除‘黑嘴’的生存土壤，那么常态化、精准化的投资者教育，则是从需求端为大众构筑起抵御风险的第一道防线。 兴业证券以“精准宣教+科技赋能”双轮驱动，帮助投资者识假辨伪。在宣教端，公司通过举办防非健康跑，并推出《簪守》视频、《国宝说防非》漫画等创新文化产品，让防非知识寓教于乐。在科技端，则在优理宝APP、支付宝AI投教智能体及腾讯IMA知识库上线防非助手，提供7×24小时全天候指引，引导投资者通过官方渠道核实机构资质，逐步学会“自己辨”。 国金证券则通过公益短视频、投教图文等易于大众接受的形式，在各大公共平台持续普及如何识别“合法证券投资咨询机构”与“路边社股神”的知识。国泰海通投教基地除了制作原创视频与海报外，还强调要“强化科技赋能，运用大数据、AI 搭建风险监测模型，精准预警、快速处置相关线索，紧盯 AI 炒股等新型骗局”。 平安证券将投资者教育作为风险防控的第一道防线，从多维度构建立体式投教防非体系。在线下，公司将防非知识融入日常生活，不仅在深圳地铁11号线打造“投资者流动权益保护站”投放醒目标语，还联合多方力量针对新市民群体深入开展金融宣传专项行动，打通投教服务的最后一公里。在线上，则紧扣热点新闻与真实案例，不仅针对市场操纵事件和“大V”受罚等话题推出《揭秘“民间股神”套路》等阅读量爆款文章，还打造了传播量破千万级的“防非剧场”动画短视频，以幽默直观的方式拆解非法荐股套路，帮助投资者在轻松氛围中学会识别“黑嘴”。 呼吁三方共治：构建联防联控机制 仅靠券商单打独斗不足以应对非法荐股灰产。受访机构普遍认为，需要监管机构、互联网平台与券商共同建立联防联控机制。 国泰海通提出，券商应当“健全协同机制，畅通举报渠道，主动联动监管、公安等部门，做好线索移送与联合整治，凝聚群防群控合力”。国金证券也表示，“希望自媒体平台能够与监管部门和正规持牌机构共同严厉打击非法证券投资的情形”。 对于这种三方协同的具体落地，银河证券给出了清晰的“防非过滤网”构想，结合国金证券、平安证券的实操经验，可以总结为三个维度： 监管端：平安证券呼吁，监管机构应持续加大执法力度，对“抢帽子操纵”“编造传播虚假信息”等行为“零容忍”，推动畅通投资者维权救济渠道，健全多元化争议解决路径，让市场感受到公平正义。 平台端：互联网平台通过大数据筛查，强化前端内容审核，对涉及荐股引流、虚假宣传收益的账号快速限流、封禁，并同步预警信息。平台需压实主体责任，加强对财经类账号的审核与动态管理，严禁“晒收益”“拉群荐股”“付费打赏荐股”等行为，切断非法引流链条。 券商端：除了银河证券提出的“券商加强账户交易监测，对异常跟风交易及时风险提示，发现相关线索立即上报”之外，国金证券补充了防线前置的技术视角，提出要“加强技术在合规领域的投入，对涉及公司名称、员工信息及具体股票标的的账号发布内容进行实时全网扫描，及时发现不规范行为”。 三方合力，全链条压缩非法荐股生存空间，才能重塑健康、清朗的金融内容生态。