行业观点

特斯拉计划斥资29亿美元，向中国多家光伏设备企业采购生产线，以加速美国本土光伏产能建设。

特斯拉拟向中国光伏设备企业采购29亿美元生产设备，用于加速美国本土光伏产能布局，这一计划服务于其2028年底前在美国建成100GW光伏制造能力的长期目标，既满足自身能源需求，也可支撑SpaceX卫星供电。据路透社援引知情人士消息，特斯拉正与苏州迈为股份、捷佳伟创、拉普拉斯新能源等厂商洽谈，核心设备含丝网印刷等关键产线设备，部分设备需经中国商务主管部门审批，预计今年秋季前完成交付并运往得克萨斯州产线。

SpaceX在星链项目上接连实现技术与规模双重突破，进一步巩固其在全球卫星互联网领域的领先优势。

在技术升级方面，星链V3卫星搭载由SpaceX自主设计的三款独立芯片，尽管具体用途尚未披露，但该自研举措将有效提升卫星通信效率与系统带宽，强化公司核心技术自主可控能力，并支撑其通信性能持续升级的战略方向。在部署规模上，截至北京时间3月17日，SpaceX已通过猎鹰9号火箭成功将星链在轨活跃卫星数量提升至1万颗以上。此次执行发射任务的一级助推器B1088完成第14次回收与复用，标志着火箭复用技术日趋成熟，也体现出SpaceX高频次、低成本、规模化的发射能力。依托成熟的可回收火箭体系，SpaceX持续快速扩容近地轨道宽带卫星星座，为全球卫星互联网服务提供稳定运力支撑，同时大幅降低部署成本，进一步拉大与竞争对手的差距。

西测测试联合多家陕西航天与能源企业设立合资公司，加快商业航天全产业链布局。

西测测试公告称，公司拟与三角防务、睿投能源、陕西空天动力研究院共同出资5亿元设立西部航天科技（陕西）有限公司。其中三角防务出资2亿元占股40%，西测测试与睿投能源各出资1.4亿元占股28%，陕西空天院出资0.2亿元占股4%。合资公司聚焦卫星设计制造、运载火箭研发与测控服务等综合航天业务，将助力陕西商业航天产业升级，同时为西测测试搭建西部航天技术研发与应用平台，强化其在航天检测、动力系统及产业链协同方面的核心能力。

SpaceX星舰V3版本进入轨道验证阶段，重型运载体系迈向关键技术节点。

SpaceX第三代星舰（Block3）测试进程持续推进，首艘V3版本飞船Ship39（S39）已完成转运并开展低温推进剂耐压等发射前测试，为第12次轨道试飞任务（Flight12）做准备。本次任务将由S39与超级重型助推器Booster19组合执行，飞行计划总体参考IFT-11，但由于属于Block3首次飞行，飞行器及助推器均不尝试回收，主要用于验证新型隔热瓦、轨道加注硬件以及热防护结构等关键技术。若试飞顺利完成，将标志星舰Block3设计迈出实质性轨道验证一步，为未来轨道加注体系和深空运输能力建设奠定重要技术基础。

再谈空天投资进入第二阶段，建议优选海外链和国内核心厂商。

我们认为，空天投资海外链逐渐进入订单真实落地阶段，建议优选全球龙头SpaceX相关供应商。同时，国内卫星发射有望加速，可回收火箭技术临点将至，建议优选国内空天行业相关核心厂商。

相关标的：

T/S链：拉普拉斯、迈为股份、科森科技、连城数控、宇晶股份、高测股份、奥特维、双良节能、捷佳伟创、蓝思科技、信维通信、晶科能源、晶盛机电、钧达股份等。

火箭：西部材料、飞沃科技、航天动力、航天机电、超捷股份、斯瑞新材、广联航空等。

卫星：明阳智能、中国卫星、信科移动、三安光电、上海瀚讯、臻镭科技、航天宏图、中科星图、海格通信、中国卫通、高华科技、陕西华达、航天电器、电科数字、佳缘科技、盟升电子、震有科技、通宇通讯等。

太空算力：顺灏股份、普天科技、首都在线等。

3D打印：华曙高科、飞沃科技、银邦股份、铂力特等。

风险提示

行业竞争加剧的风险；技术突破进度不及预期的风险；下游需求不及预期的风险。

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