妖气榜讯，近期，以重资产、低淘汰率为核心的HALO概念股成为投资市场的关注热点，也成为公募基金的重点调研方向。 近一月，能源基建、矿产资源、化工材料等HALO细分领域的企业获得基金公司的密集调研，还有公司在一个月内获得60家公募的密集调研。核心技术路线布局、上游资源自给能力、海外市场拓展进度等话题，是公募机构调研这些公司时重点交流的内容。 业内人士强调，HALO不只是短期调研热点，而是值得长期追踪的中长期投资方向。而放眼全球市场，中国HALO资产凭借完备工业体系、基建基础、产能布局，具备独特投资价值。 能源基建板块成关注重点，有公司获60家基金密集调研 近期国际局势震荡，HALO概念股成为投资热点。HALO策略中的能源基建板块凭借AI算力带来的刚性用电需求、新型电力系统建设提速、全球能源供应链重构等因素，成为公募机构的重点调研方向。 其中，大金重工于本月举行业绩说明会，并于近一月接待了富国基金、博时基金、大成基金、浙商基金、永赢基金、新华基金、财通基金等60家基金公司的调研。 大金重工是一家风电装备制造企业，成立超二十年，去年实现了历史最好经营业绩。公司专注的海上风电装备属于重资产领域，叠加能源基建刚需属性，契合HALO概念。 在调研中，机构针对该公司的欧洲市场业务份额与未来发展、日本项目拿单节奏和份额等话题进行交流。该公司表示将以欧洲为主体，辐射日韩澳等新兴高价值区域，从风电基础制造商发展成为全球海上风电系统服务商。 除大金重工外，南网储能近一月也获得天弘基金、财通基金、泉果基金、德邦基金等27家基金公司的密集调研。 在调研活动中，调研机构就新型储能多技术路线的布局、后续新型储能规划情况、在建抽蓄项目投产计划、未来资本开支情况等话题与公司进行了重点交流。 此外，在HALO概念股的投资逻辑中，避险属性与稳健配置属性也很突出，因此相关公司的分红能力和分红稳定性也是公募机构重点关注的话题。 在南网储能近一个月的调研活动中，调研机构也重点询问了公司目前的分红政策。该公司表示，按照《公司章程》和《提质增效重回报行动方案》，原则上公司年度现金分红比例不低于当年归属于上市公司股东净利润的30%。在此基础上，公司将统筹考虑股东回报和公司发展资金需求，确定分红水平。 除上述两家公司外，绿色电力运营企业嘉泽新能、煤炭运输基础设施企业大秦铁路、能源流体输送装备企业中裕科技也被密集调研，近一月分别接待7家、9家、6家基金公司调研。 业内人士指出，在国际局势震荡背景下，能源安全的战略地位进一步凸显，能源基建相关企业有望迎来利好。从更长周期来看，随着人工智能产业持续发展，能源基建成为“卖铲子”型的刚需，这类板块因而具备中长期配置价值。因此，该板块并非短期调研热点，而是有望成为公募机构持续关注的投资方向。 矿产资源、化工材料等细分领域也获密集调研 除能源基建外，矿产资源、化工材料等细分领域的企业，也获得多家公募机构的重点调研。 其中，天赐材料于本月召开业绩说明会，获得长城基金、建信基金、泉果基金、创金合信基金、嘉实基金等39家基金公司的调研。该公司在2025年全年实现营业收入166.50亿元，同比增长33%，实现归属于上市公司股东的净利润13.62亿元，同比增长181.43%。 调研活动中，调研机构就六氟磷酸锂新建产能的投产节奏、钠离子电解液的布局及进展、正极材料磷酸铁业务的经营情况等话题与公司进行了重点交流。此外，公司对于上游资源如锂资源、磷资源的布局规划情况也是调研机构关注的重点。该公司表示，除现有回收业务和非洲矿源外，公司正积极推进锂资源多元化布局（涵盖矿端开采与回收业务），以进一步优化原材料成本；公司也同步推进磷矿资源战略布局，完善磷酸铁产业链的一体化配套。 星球石墨近一个月也接待了19家基金公司的调研。调研机构就存量市场需求情况、公司在新兴领域的开发情况等话题与公司进行了重点交流。 此外，公司的海外市场扩展情况也是关注重点。该公司表示，2025年公司海外市场拓展稳步推进，订单实现新突破，已进入乌兹别克斯坦、阿曼、马来西亚、印度尼西亚、越南等多个国家，海外业务布局持续完善。 业内人士指出，尽管当前海外局势复杂多变，但部分HALO概念股反而有望迎来更多出海机遇。这主要由于中国拥有全球领先的完备工业产业链，且能源安全、基建安全有保障，受国际局势扰动影响较小，相关优质龙头有望借助这一窗口期进一步打开海外成长空间。 此外，锂电材料企业天奈科技、化工企业闰土股份近一个月分别接待19家基金公司、18家基金公司的调研。业内人士指出，化工材料板块优质企业在当前市场环境下具备结构性投资机遇，受益于供应链重构与涨价预期，板块中长期也具备配置价值。 中国HALO板块具备独特优势 展望中长期市场环境，HALO并非短期调研热点，而是值得长期持续跟踪的重要方向。除国际局势扰动外，全球高利率环境也是支撑HALO资产中长期价值的因素之一。 招商基金资深策略分析师汪洋认为，持续的高实际利率大幅提升了长久期成长股的贴现成本，使得现金流稳定、盈利可见的重资产企业吸引力相对上升。同时，这类资产往往能提供可观且稳定的股息，成为高利率环境下较为稀缺的收益来源。 此外，在能源与资源自主可控成为全球产业大趋势的背景下，考虑到重资产项目投资周期长、壁垒高的特性，HALO板块也将具备中长期投资机会。 汪洋指出，地缘冲突加剧了各国对能源、资源自主可控的诉求。过去十余年全球资本或过度投向轻资产科技领域，导致对矿山、电网、工业产能等实体投资严重不足，形成了“资本开支饥渴”。如今，各国推动制造业回流和基建投资，例如美国科技巨头为AI基建的资本开支激增，中国“十五五”电网投资规划也大幅增长，共同推动了对“HALO”资产的刚性需求。 值得注意的是，从全球市场对比来看，中国HALO资产在未来市场环境下具备独特的投资优势。 富国基金指出，从全球实物资源需求视角审视，中国资产在HALO投资范式下或具独特价值。当前中国单位最终使用对应的实物消耗规模显著领先全球其他主要经济体，随着中国国民总收入（GNI）的增长与资本开支的扩张，实物消耗增长仍具潜力。往后看，全球制造业产能重构、AI产业扩张带动的全球资本开支增速上行等将从需求侧形成对实物消耗的长期拉动，而中国具备全球最完整的制造业体系、庞大的基础设施存量与领先的资源品产能布局，在HALO投资叙事下更显独特价值。