热点导读 银行财富管理大爆发！去年15家上市银行代理业务赚1449亿，同比增长241%，个人客户AUM普遍增长 26家理财公司2025年权益投资超5000亿，机构预测今年理财或为股市“输血”3000亿 历史首次！国有四大行去年私人银行客户数据集体“隐身”，头部股份行获客依旧凶猛 最高下调35个基点！“开门红”结束多家银行调降存款挂牌利率，短期产品成压降重点 资管要闻 银行财富管理大爆发！去年15家上市银行代理业务赚1449亿，同比增长241%，个人客户AUM普遍增长 近年来，随着财富管理需求增长，银行的财富管理迎来爆发式发展。 截至目前，不少上市银行2025年年报出炉，妖气榜整理发现，财富管理业务已成为各家银行战略转型的核心阵地。数据显示，截至4月3日，2025年已披露数据的9家银行中，个人客户金融资产规模普遍实现正增长，且7家银行规模增长超10%；作为财富管理的重要抓手，2025年，15家银行2025年代理业务赚了1449亿元，同比增长241%，其中12家实现正增长。 详情参见： https://www.cls.cn/detail/2334860 26家理财公司2025年权益投资超5000亿，机构预测今年理财或为股市“输血”3000亿 2025年，受人工智能产业爆发、政策支持等因素驱动，股市表现强劲，上证指数上涨18.41%，深证成指上涨29.87%。 作为市场主要资金供给方之一，2025年，理财公司权益投资情况如何？ 整体来看，2025年，理财公司权益投资并未明显增加，年末26家理财公司权益投资规模为5484.81亿元，较2024年末降低6.5%；且农银理财、招银理财等在内的14家理财公司权益投资规模和占比较2024年末都有所减少。展望2026年，多家机构对理财投资权益市场持乐观态度，并预测有望为股市带来1500-3000亿增量资金。 详情参见： https://www.cls.cn/detail/2333578 部分私行2025 成绩单出炉，5 家客户增速超 20%，四大亮点凸显 妖气榜综合梳理多家上市银行2025年报数据发现，私人银行业务整体保持增长韧性，无论是管理资产规模（AUM）还是客户数量，均有不同程度提升，邮储、青岛、华夏、浙商以及民生银行2025年私行客户增速超20%。与此同时，部分国有大行在数据披露上做出调整，未公开具体的客户数量及AUM增速数据，仅聚焦于业务服务升级与战略布局，引发市场关注。 此外，妖气榜梳理、观察发现，目前私行业务发展呈现出四大亮点，分别是：“分层化+集中化”服务私行客户；服务差异化格局成型，国有大行与股份行各有侧重；科技与专业双轮驱动，服务体验持续升级；公益与养老金融深度融合，服务内涵不断丰富。 详情参见： https://www.cls.cn/detail/2332220 理财规模“2万亿俱乐部”扩容至4家，青银理财净利润下滑近4成 随着上市银行2025年年报陆续披露，其旗下理财子公司的经营数据正式浮出水面。 截至3月31日，从已公布的数据来看，尽管2025年债市波动加剧、存款利息下行给理财公司带来了不小的经营压力，但从目前已披露的数据看，头部机构的管理规模依然保持了逆势增长，同时在含权产品布局、渠道下沉及金融科技赋能方面呈现出明显的“分化”与“突围”态势。 相较于2024年末只有招银理财和兴银理财跻身2万亿俱乐部，2025年，俱乐部扩容至4家，新增信银理财和工银理财。 在盈利能力方面，部分机构受“减费让利”及市场波动影响部分公司营收及净利润下滑。青银理财2025年营收和净利润分别同比降低26.91%和37.04%。 详情参见： https://www.cls.cn/detail/2330785 1625只保险资管产品Q1榜单揭晓：固收稳盘权益领跑 单季最高收益达18% 2026年一季度资本市场收官，部分保险资管产品业绩也正式揭晓。 妖气榜据Wind数据梳理，截至3月31日，全市场有净值数据披露的1625只保险资管产品，一季度整体运作平稳，正收益产品占比74.34%，权益类业绩领跑但分化较大、固定收益类稳健托底的特点较为清晰。一季度业绩表现，既是股债市场结构性行情的直接映射，也是保险资管行业顺应市场环境变化、迭代大类资产配置逻辑的集中体现。 详情参见： https://www.cls.cn/detail/2332260 券商财富管理年报数据曝光！投顾业务爆发，多见翻倍增长 券商2025年年报披露过半，作为行业最关注的财富管理转型进展有了初步披露。随着居民财富增长和资管新规的深化，让财富管理成为券商营收的核心增长极，也已成为行业共识。 从27家券商发布的数据来看，行业财富管理业务再度迎来全面增长期。目前已披露数据的券商开户平均整体增幅超一成，投顾业务收入更是大爆发，高速增长非常明显，此外，持牌券商基金投顾规模也实现大幅攀升。 详情参见： https://www.cls.cn/detail/2334816 谁是公募的最大重仓股？持仓TOP50出炉 公募基金2025年报完全披露后，行业整体最新持仓动向也浮出水面。 与去年上半年相比，公募基金的持仓有了一些值得留意的新变化。一是中际旭创、新易盛、阿里巴巴等3只个股新进公募前十大重仓股，既有低估值的买入，也有高股价的助推；二是主动权益基金与公募基金整体重仓股重叠度较高，均出现非银板块个股被增持较多；三是主动权益基金整体对A股持股数稍有下降，多只银行股被减持较多；四是主动权益基金与公募整体在港股的个股持股数均有增加，房地产、消费、交通运输等板块个股被增持较多。 详情参见： https://www.cls.cn/detail/2334310 调整净值精度现象频繁，“固收+”基金赎回压力多大？业内：7000多亿二级债基高度承压 经历去年下半年的崛起后，“固收+”基金近期又遭遇了波折。由于权益市场突然下跌，“固收”基金净值回撤明显，赎回压力骤升。根据业内的测算，本轮“固收+”基金的赎回压力已接近2022年俄乌冲突时期。 上周以来，股市暂时止跌。上证指数自年内高点下跌了约7%，主要“固收+”基金指数的年内涨幅也已转正，其赎回压力整体可控。业内指出，“固收+”基金赎回行为多因股市的波动而放大，赎回压力的缓和也有赖于股市的企稳。 详情参见： https://www.cls.cn/detail/2330748 震荡市的投资利器？近七成指增基金跑赢基准 今年一季度，回调成为权益资产的行情关键词，公募指增基金的“增强”表现又如何？ Wind数据显示，截至3月底，具有可比数据的471只指增产品中，69%产品年内净值表现跑赢业绩比较基准；其中105只超额收益超过2个百分点。拉长时间来看，近一年净值回报超过业绩比较基准的指增产品依旧过半，更有15只产品近一年回报超过50%。 立足二季度的起点，指数是否已回调到位，指增产品会是合适的配置工具吗？ 详情参见： https://www.cls.cn/detail/2334328 “2字头”年薪券商高管已少见，“3字头”更稀有，券商薪酬“高管降VS员工涨” 近期金融业薪酬改革的落地，是行业的关注点，也因此，年报披露的券商薪酬数据，更吸引行业关注。 在2025年券商业绩全面回暖与薪酬改革影响交织下，行业薪酬分配呈现出显著“剪刀差”趋势：高管薪酬总额持续收缩，员工人均薪酬则止跌回升。 高管薪酬来看，“1字头”的百万年薪相对较多，“2字头”年薪券商高管已少见，“3字头”就更稀有，更多券商高管的年薪集中在不足百万的几十万区间。 员工端：27家数据可比券商中，25家券商2025年员工平均薪酬实现增长，占比高达92.59%；高管端：27家可比券商高管年薪总额合计3.78亿元，同比下降6.03%，其中21家券商高管年薪总额同比下降，占比达77.78%。 详情参见： https://www.cls.cn/detail/2334831 公募REITs年报出齐，部分项目业绩完成度超120%，二级市场今年涨幅已为负，明显承压 公募REITs年报已披露完毕，2025年REITs业绩完成情况整体良好。有逾三分之一的REITs项目2025年可供分配金额超过预期的100%，部分超120%。不过，近期REITs二级市场整体回调。 机构人士认为，在权益等风险资产承压的情况下，REITs的高分红特性愈发凸显，后续可关注分红以及潜在避险情绪带来的交易机会。 详情参见： https://www.cls.cn/detail/2334874 私募资管存续规模增至12.5万亿，券商系份额持续提升，新备案数量已连降两月 中基协最新披露了今年2月的私募资管数据。 存量端，私募资管总规模在连增两月后，在今年2月末达12.5万亿元；增量端，2月私募资管产品的备案数量、设立规模均环比回落，备案数量更是连续下滑2个月。 今年2月，证券期货经营机构共备案私募资管产品1940只，环比减少6.05%，同比增加134.30%；设立规模782.39亿元，环比减少6.53%，同比增加71.12%。今年1月，私募资管产品备案2065只，设立规模837.07亿元。 详情参见： https://www.cls.cn/detail/2331147 机构动态 历史首次！国有四大行去年私人银行客户数据集体“隐身”，头部股份行获客依旧凶猛 每一年银行年报季，高净值人群的增长量和规模都是社会关注的热点。但最新的年报信息显示，这些数据有可能趋于消亡。 不过，从其他股份行情况来看，其私人银行客户多数仍有两位数以上的增幅，显示高净值人群的财富依然在增长。 为何今年多家国有大行不再披露私人银行数据？对此，有国 详情参见： https://www.cls.cn/detail/2331796 最高下调35个基点！“开门红”结束多家银行调降存款挂牌利率，短期产品成压降重点 二季度伊始，多家银行再度调整人民币存款挂牌利率，短期存款产品成为此轮调整重点。 受访银行业内人士分析，年初为冲刺“开门红”，银行普遍阶段性抑制存款利率下行；随着活动收尾，行业正回归常态化利率管理，存款利率调整节奏将逐步恢复。 详情参见： https://www.cls.cn/detail/2332520 大幅缩编不再！国有六大行去年线下网点减少约255家，下沉市场“向县城去”仍是趋势 作为服务城乡居民的线下网点、分支机构，在面临AI技术的冲击下，银行是该继续扩张还是加速收缩？ 4月3日上午，依据国有六大行 详情参见： https://www.cls.cn/detail/2333030 公募合规大年影响显现：20余家基金公司领罚单，12家被审计后遭集中敲打 2025年基金公司的相关罚单新近浮出水面。 作为公募基金全面开启高质量发展的首年，又叠加2024年行业首批审计结果披露，这使得2025年出现一大波罚单，有基金公司人士表示2025年是“合规大年”。 妖气榜不完全统计显示，截至3月底，有20多家基金公司在2025年被监管出具了警示函、责令整改通知书等行政监管举措。此外，还有部分公司受到暂停部分业务、暂停产品注册等处罚。 处罚类型较为集中的是内控制度不完善，合规内控缺失等，销售问题同样突出，多家基金公司被提及，亦有高管人员因未依法履行职责被出具监管函。 详情参见： https://www.cls.cn/detail/2330142 27家券商拟分红超400亿，累计分红、分红比例与股息率谁居榜首？ 随着2025年年报披露进入高峰期，上市券商回馈股东的“真金白银”账本也随之出炉。 截至4月1日，已有27家上市券商发布2025年年度分红方案，合计派发现金红利达401.84亿元。其中，国泰海通以61.3亿元的年度拟分红金额位居榜首，中信证券以超103.74亿元的分红总额继续领跑。 详情参见： https://www.cls.cn/detail/2334269 基金代销三巨头成绩单背后：不单比谁卖得多，还比谁卖得好 密集披露的年报季到来，蚂蚁基金、招商银行与天天基金三大代销巨头成绩单悉数揭晓。 2025年，A股市场持续回暖，含权基金尤其是股票型指数基金迎来爆发式增长，带动代销机构整体规模与营收双双攀升。先看代销成绩单： 截至2025年底，蚂蚁基金权益基金保有规模增至10178亿元正式突破万亿元大关，较上半年增幅为23.68%，是首个权益基金单项保有突破万亿的代销机构；招行的权益基金保有规模达6105亿元，较上半年增加24.09%；天天基金权益基金保有规模达4002亿元，较上半年增幅14.5%。 “谁卖得更多”是数据事实，各家“如何卖得更好”的打法更为吸睛。 详情参见： https://www.cls.cn/detail/2329227 市场动态 上周主要权益指数下跌。其中，上证指数下跌0.86%，深证成指下跌2.96%，沪深300下跌1.37%，上证50下跌0.24%，创业板指下跌4.44%。中证1000和中证2000分别下跌2.71%、3.08%。 上周，通信、医药等板块涨幅居前，电新、电力、房地产等板块表现较弱。 （数据，妖气榜整理） 上周，主要利率债收益率多数震荡下行。截至4月3日收盘，1Y、5Y、7Y国债分别报收1.23%、1.53%、1.68%，分别较前一周收变动-2.1BP、-1.7BP、-0.56BP；10Y、20Y、30Y国债分别报收1.82%、2.31%、2.37%，分别较前一周收盘变动0.45BP、-0.5BP、1.7BP。 （数据，妖气榜整理） 据普益标准统计，上周共成立基金14只，发行份额46.08亿份。其中，股票型基金8只，发行份额24.18亿份；混合型基金2只，发行份额3.11亿份；债券型基金4只，发行份额18.79亿份。 据华西证券不完全统计，3月最后两个交易日理财存续规模降至32.58万亿元，4月1-2日部分资金先行回流，理财规模小幅回升1420亿元至32.72万亿元。 上周，权益市场继续偏弱震荡，偏债混合类产品虽仍延续回撤，但周内最大回撤已由前周的71bp收窄至61bp。纯债类产品净值则保持平稳，其中短债类理财单周收益率为0.05%，较前周升0.02pct；中长债类产品单周收益率环比小幅上升0.01pct至0.05%。 理财产品负收益率占比降至低位，上周区间负收益率占比较前周下降15.37pct至2.55%。 受含权理财产品净值连续回撤影响，理财破净水平继续抬升，全部产品破净率较前周上升0.26pct至1.18%。 产品业绩未达标占比也同步上升，全部理财业绩不达标率较前一周升1.2pct至27.9%。